Hogy ilyen perspektíva ködlik fel, arról - bocsánat a rossz viccért - a Standard & Poor's nemzetközi hitelminősítő intézet "nőnapi előlege" tett tanúságot, amidőn Ukrajnát befektetési-hitelezési kockázat szempontjából negatív, a könnyebb érthetőség kedvéért: csőd előtti állapotba helyezte.

A két kormányfő, Putyin és Timosenko januárban írt alá megállapodást az ukrán részről eszközlendő fizetésekről. Ennek értelmében a Gazprom számlájára minden hónap hetedik napjáig 400 millió dollárnak kell beérkeznie Ukrajnából. A Naftogaz azonban már jelezte, hogy kölcsönt kell felvennie, ha ki akarja pengetni ezt a 400 milliócskát. Igen ám, de a Standard & Poorn's-nak is hála, nyugati hitelezői ma kénytelenek "rablókamatok" mellett beárazni az ukrán adósságokat, ha egyáltalán adnak pénzt. Marad tehát az ukrán nemzeti bank, amely már felkínált megvásárlásra 400 milliót a Naftogaznak, ám a hrivnyából, "Európa messze leggyorsabban elértéktelenedő" nemzeti valutájából. (50 százalék négy hónap alatt.)

Nyugtázzuk azonban: a Gazprom eddig semmi hivatalos jelét nem adta annak, hogy "ha..., akkor". A gázcsap újbóli elzárásának egyelőre nincs céldátuma. (Aminek éppenséggel az orosz gáz európai fogyasztói örülhetnek a legjobban.)

És akkor most elkezdhetünk kockázni, merről fenyeget a nagyobb vész? Moszkva felől? Nem, nem. Azt odahaza sütik. Tudniillik a Nemzetközi Valutaalap által felkínált 16,4 milliárd dolláros készenléti hitel folyósítását az ukrán költségvetési hiány erőteljes leszorításához, és a pénzügyi rendszer rendbetételéhez kötik. És ezen a ponton fullad bele az egész ügy az ukrán belpolitika ingoványába. Jövő januárjában elnökválasztás lesz, ahol is a miniszterelnök a mai elnökkel, Juscsenkóval verseng majd. A szőke copfkoszorús hölgy pontosan tudja, hogy ha elkezd takarékoskodni, akkor nem tudja teljesíteni a választóknak tett bőséges ígéreteit, tehát vesztő pozícióba kerül. Épp ezért olyan reménybeli hitelezők, közöttük Oroszország kegyeit keresi, akik nem kényszerítenék megszorításokra. Juscsenko szerint persze hazaáruló az, aki orosz kölcsönért koldul.

Akárhogy is: azt az adósságszolgálatot, ami a kormányra nehezedik teherként, Timosenko ki fogja izzadni. Az tudniillik csak ötöde annak, amivel (valutában) az ukrán vállalatok és bankok el vannak adósodva. Ezeknek mindenképp átütemezést kell majd kérniük. De én már most biztos fogadást kötnék arra, hogy a refinanszírozáshoz szükséges hrivnyamennyiséget nem fogják tudni előteremteni. A csőd majdnem bizonyosan elkerülhetetlen.