A magyar gazdaságpolitikai vezetés új ázsiai - elsősorban kínai - piacok felé fordulása erősítheti az e piacokról származó befektetők Magyarországra irányuló akvizíciós tevékenységét. A magyar vállalati összeolvadási és felvásárlási (M&A) -piacon viszont leghamarabb 2013-ban következhet be ennek betudható élénkülés a tavalyi, közel 30 százalékos visszaesés után - közölte az Allen & Overy (A&O) ügyvédi iroda.

Lengyel Zoltán, az A&O budapesti irodájának szakértője szerint a piaci résztvevők óvatosak. Emiatt folytatódhat az ügyletek elhúzódása illetve meghiúsulása. Az iroda tapasztalatai szerint kevesebb a "hagyományos" felvásárlási tranzakció, és több az értékesítés, üzletág-kiválás vagy a célzott, alkalomszerű, úgynevezett "opportunista" ügylet - különösen a pénzügyi és az egészségügyi területen.

Az iroda szerint az európai piaci instabilitás és a növekvő állami eladósodottság lelassította illetve elakasztotta az M&A-aktivitást számos régióban és szektorban. Folytatódik a kelet felé történő eltolódás az ázsiai és csendes-óceáni piacok gazdasági befolyásának progresszív növekedésével.

Az ázsiai piacokon továbbra is figyelemre méltó és domináns a kifelé irányuló M&A-aktivitás. Ezt a régió folyamatos energia- és természetierőforrás-igénye biztosítja. A gyorsan növekvő fogyasztói népesség és az erősödő vagyonos középosztály szükségletei is ösztönzik az ázsiai, illetve az egyéb fejlődő országok M&A-ügyletek iránti igényét.

"A közép-kelet-európai régióban - bár a privatizációs ügyletek többsége már lezárult, és csak kevés vagyon maradt állami tulajdonban - a kormányok túl kívánnak adni a még meglévő eszközeiken. Ilyen például a négyéves lengyel privatizációs program" - fejti ki a közleményben Lengyel Zoltán. "Míg Lengyelországban a pénzügyi szektor M&A-aktivitása erős, máshol az energiaszektor élénk e tekintetben - különösen a megújuló energiák, például a szél- és napenergia iránti érdeklődésnek köszönhetően. Érdeklődésre számot tartó terület még az indiai társaságok műszakialkatrészek- és kapcsolódó technológia iránti igénye. Ez tendenciává is válhat, s azt eredményezheti, hogy az elmúlt 20 évben piacot kiépítő helyi cégeket most indiai befektetők vehetik át" - teszi hozzá.

A nemzetközi lassulás és a nyáron kialakult piaci nyugtalanság az összes kelet-közép-európai ország növekedési kilátásait negatívan érintette. Bár a gazdasági vezetők reménykedtek abban, hogy a piaci növekedés 2011 második felében felélénkül majd, de ez nem következett be. Így az M&A aktivitás is csökkent.

Az elmúlt évben Magyarországon kevés magántőke-befektetés történt. A folyamatban lévő tranzakciók zárását a jelenlegi magyar kilátások nehezíthetik. Ezért a piaci szereplők elhalasztják további befektetési terveik megvalósítását - ismerteti az ügyvédi iroda.

Lengyel Zoltán szerint a magyar piacon a nagy nemzetközi cégek átszervezései, a külföldről vezényelt, de magyarországi érdekeltségeket is érintő M&A-tevékenység, valamint a bankok esetlegesen alkalmazott új követelés-érvényesítési technikái is hozhatnak új ügyleteket.

A Magyarországon befektetni kívánó piaci szereplőknek azonban az M&A-aktivitás élénkülése ellen ható globális és európai tendenciák (mint például az eurózóna válsága) mellett számos egyéb, a keresletet kevéssé ösztönző folyamattal is szembe kell nézniük.

"Ilyen a magyar gazdasági folyamatok miatt gyengélkedő hazai kereslet, vagy a különadók sújtotta bankszektor, illetve a telekommunikációs és gyógyszercégek által mozgósítható források hiánya. A piaci szereplők ezért valószínűleg továbbra is várnak még értékesítési tranzakcióik megvalósításával. Így 2012 első felében nem tartjuk valószínűnek a hazai M&A-piac számottevő élénkülését" - idézi a közlemény az A&O budapesti irodájának vezető partnerét.