A Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monetáris Tanácsa úgy látja, hogy az inflációs és reálgazdasági kilátások alapján, az ország kockázati megítélésének figyelembevételével sor kerülhet még óvatos kamatcsökkentésre - olvasható a tanács kamatdöntést követő keddi közleményében.

A monetáris tanács keddi ülésén a gazdasági és pénzügyi folyamatokat áttekintve 2013. október 30-i hatállyal 3,60 százalékról 20 bázisponttal 3,40 százalékra csökkentette a jegybanki alapkamatlábat.
Az MNB honlapján publikált közlemény ismerteti: a tanács megítélése szerint a magyar gazdaságot számottevő kihasználatlan kapacitás jellemzi, az inflációs nyomás tartósan mérsékelt maradhat. Az infláció az előrejelzési horizonton változatlanul a 3 százalékos cél körül alakul, ezért további monetáris lazítás lehetséges.

A globális pénzügyi környezet az elmúlt időszakban tapasztalt változékonyságát követően stabilizálódott. A monetáris politika mozgásterét az ország kockázati megítélésének tartós és érdemi elmozdulása befolyásolhatja - olvasható a jegybanki közleményben.

A kamatdöntés indoklásában kifejtik: az idén a magyar gazdaság fokozatosan bővülhet, amit jövőre további élénkülés követhet. A kibocsátás továbbra is elmarad a potenciális szintjétől, miközben a munkanélküliség meghaladja a strukturális tényezők által meghatározott hosszú távú szintjét. A monetáris tanács az élénkülő külső konjunktúra mellett a gyenge belső kereslet fennmaradására számít, aminek következtében az inflációs nyomás középtávon is mérsékelt maradhat.

A közleményben kitérnek arra: a szeptemberi adat alacsony inflációs nyomásra utal. A fogyasztóiár-index alakulásában átmeneti hatások is megjelennek. A középtávú inflációs kilátásokat megragadó inflációs alapfolyamat mutatók érdemben nem változtak az előző hónapokhoz képest, az év eleje óta megfigyelhető alacsony dinamika a belső kereslet dezinflációs hatását tükrözi.

A visszafogott bérdinamika arra utal, hogy a vállalatok a munkapiacon keresztül alkalmazkodnak erőteljesebben a termelési költségeik emelkedéséhez, a fogyasztói árakon keresztüli áthárítás korlátozott és fokozatos lehet. Az alacsony inflációs környezet erősítheti az inflációs várakozások horgonyzottságát.
Mindezek alapján a monetáris tanács megítélése szerint az inflációs nyomás középtávon is mérsékelt - az átmeneti hatások kilépésével is a 3 százalékos cél közelében - maradhat. A monetáris politika ebben a környezetben laza monetáris kondíciókkal tudja segíteni az inflációs cél középtávú elérését - olvasható a jegybanki közleményben.

Kifejtik: a következő negyedévekben a gazdasági növekedés fokozatos javulása várható, amihez mind az export, mind a belső keresleti tételek hozzájárulnak. A belső kereslet javulása a folytatódó mérlegalkalmazkodás és a háztartások óvatossága miatt fokozatos lehet. Az export bővülése a külső kereslet élénkülésének ütemében folytatódhat, amiben érdemi javulás az év végétől várható.
Rámutatnak: az ország kockázati megítélése az elmúlt hónap során javult.

Az elmúlt hónapokban a Fed mennyiségi lazító programja ütemének mérséklésével, majd az amerikai költségvetési megállapodással kapcsolatos bizonytalanság okozott feszültséget a globális pénzügyi piacokon, amelyek az időszak végére oldódtak. A tanács értékelése alapján azonban továbbra is kockázatot jelent a globális pénzpiaci hangulat változékonysága, ami az óvatos monetáris politika fenntartását indokolja - olvasható a dokumentumban.