– Roppant alacsony s egyre csak csökkent az elmúlt időszakban a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) forgalma. Az év első felében 30 százalékkal lett kisebb a forgalom az elmúlt év ugyanezen időszakához képest, míg a 2010. évivel összevetve 60 százalékos a visszaesés – mondta Somi András, a KBC Equitas vezető elemzője egy tegnapi sajtóbeszélgetésen. A mostani hangulat egyértelműen a nyári időszakkal magyarázható, amikor is jellemzően visszafogott a befektetők aktivitása. Most ugyanakkor többéves mélypontokat döntenek meg az adatok. A havi forgalom mostanában 60-80 milliárd forint körüli, amely a 2004–2006 közötti időszaknak felel meg.

Ugyanakkor a nemzetközi piacon is hasonló folyamatok zajlanak. Ezt mutatja, hogy az amerikai részvényforgalom is 6 százalékkal kevesebb volt a 2011. júniusi adatokhoz képest. (Ez azért messze jobb adat a hazainál.) Amerikában az is tendencia, hogy a New York Stock Exchange (NYSE) súlya az elmúlt év folyamán mérséklődött a kisebb tőzsdékkel szemben. Ebben az is szerepet játszott, hogy a legfrissebb felmérések szerint az amerikai háztartások 15 százalékának van részvénybefektetése, ám tavaly ez a mutató még 21 százalék volt. Ezzel szemben az is igaz, hogy az európai részvények forgalma 11 százalékkal gyarapodott. Ez alighanem az eurózóna körüli felfokozott helyzettel magyarázható – vélekedett az elemző. A BÉT-re visszatérve Somi kifejtette: a forgalom esése három nagy területre vezethető vissza. Ezek közül kettő a „környezettel” magyarázható. Részint a szezonalitás, a nyár eljövetelével szabadságra vonuló befektetők miatt, részint a ciklikusság az ok, azaz a válság lecsengő időszakában – Somi András szerint most ezt a szakaszt éljük – gyengül a forgalom. A harmadik ok viszont már „házon belül” keresendő. Ez utóbbi lehet az egyik markáns magyarázata annak, hogy az átlagosnál nagyobb a hazai tőzsdén a visszaesés. A kormány gazdaságpolitikája az elmúlt másfél-két évben ugyanis többször nehezen volt kiszámítható. Ez a külföldi intézményi befektetőket távol tartotta a hazai piactól. Ezen felül ezen a területen az is hangsúlyos fejlemény volt, hogy a nyugdíjpénztári rendszer átalakult, s egy markáns forgalmat generáló szektor súlya esett számottevő mértékben.