Az Európai Központi Bank (EKB) eleve arra számít, hogy júniusban már negatív inflációs mutatót publikál az Eurostat, ám az okot a világgazdasági visszaesésben és a mindeddig csökkenő olajárakban jelölte meg. Álláspontja szerint ez még nem defláció, hanem dezinfláció, azaz az inflációs ráta átmeneti csökkenése. Az év második felében és jövőre már gyorsuló ütemre számít az EKB. Részben éppen a mostanában meglóduló nyersanyagárak miatt.

Elemzők kétségekkel fogadják az EKB érveit, és sokan továbbra is deflációt emlegetnek. Az európai jegybank célja az, hogy két százalék alatt tartsa az infláció ütemét, ám a jelenlegi szint éppen arra utal, hogy ez nem sikerült. Tavaly október óta az EKB 3,25 százalékponttal, egy százalékra, történelmi mélypontra engedte le a kamatot, ám sokkal lassabban cselekedett, mint az amerikai vagy az angol társintézmény.

Megfigyelők úgy vélik, hogy a jövő héten az EKB kormányzótanácsa már nem viszi lejjebb a kamatot, ellenben részletesen beszámol arról, hogyan képzeli a májusi ülésen megszellőztetett terv végrehajtását. Jean-Claude Trichet elnök akkor azt mondta, hogy mintegy hatvanmilliárd euró értékben vásárol a jegybank jelzálogleveleket, biztosítékkal fedezett értékpapírokat, hogy pénzt pumpáljon a gazdaságba, miután úgy érzi, a kamatok terén már nincs igazi mozgástere. A piacon arra számítanak, hogy a hatvanmilliárd negyede Németországra jut.