Jó reggelt, Európa! Tegnapi bejelentés szerint az Európai Központi Bank heteken belül hozzálát végre nemcsak „kispályán”, de nagyban is ahhoz, amibe az USA bő hat éve fogott bele: ez pedig a „mennyiségi könnyítés”. Pénzcsinálás. Euróövezetbeli papírok felvásárlásáról, irdatlan összegekről, havi szinten mintegy 60 milliárd, az egész program kifutásában talán 1000 milliárd euróról van szó.
A hír, amelyre ugyan számítani lehetett, de húsz százalékkal alulbecsülték a volument, kedvező hangulatot idézett elő a tőzsdéken, és a másodlagos hatásban bízva a magyarországi elemzők is optimisták: nekünk is hasznunk lesz ebből. Konkrétan: kötvényhozamaink vonzóak lehetnek a befektetőknek, a „könnyítés” használhat az exportnak, a növekedési kilátásoknak. Tegnap a frankfurti és a budapesti börze is szárnyalt, a forint egyhavi csúcsra jutott az euróval szemben. Inflációs veszély, ami kétségeket ébreszthetne, nincs, sőt „negatív pénzromlás” van.
De látni kell a kockázatokat is, amelyeket az EKB jórészt az övezeti tagállamokra hárít. Amerikában a dollár szempontjából tökéletesen mindegy, vajon Kaliforniáról vagy Dél-Dakotáról beszélünk, Európában azonban nem ez a helyzet az euróval.
